Размер и рост рынка DeFi
DeFi более зрелый, чем в предыдущих циклах, но в 2026 году рынок сократился. Совокупный показатель Total Value Locked в DeFi составляет примерно 89 миллиардов долларов (DefiLlama, конец октября 2026 года), что примерно на 40 % меньше, чем годом ранее (~150 млрд долларов). Все приведённые ниже цифры актуальны на конец октября 2026 года и меняются ежедневно — воспринимайте их как моментальный снимок, а не фиксированное число.
Total Value Locked
≈ 89 млрд $ (~40 % ниже прошлогоднего, конец октября 2026)
Активные адреса
~10–30 млн в месяц (оценка)
Предложение стейблкоинов
~302 млрд $ (немного ниже пика мая 2026 года)
RWA ончейн
~39 млрд $ (в основном институциональные)
Текущий размер рынка
Совокупный TVL в DeFi составляет примерно 88,7 миллиарда долларов по состоянию на 26 октября 2026 года, что примерно на 41 % меньше, чем в конце октября 2025 года (~149,5 млрд долларов); цикл 2025 года достиг пика около 171 млрд долларов в октябре 2025 года. Минимум 2026 года составил ~68,2 млрд долларов 1 июля 2026 года; затем TVL восстановился до ~97,3 млрд долларов в начале октября и с тех пор снова снижается. По сетям лидирует Ethereum с примерно 48,6 млрд долларов (~55 %), за ним следуют Base с ~6,0 млрд долларов (~6,8 %), BNB Smart Chain с ~5,8 млрд долларов (~6,5 %), Solana с ~5,7 млрд долларов (~6,4 %), Tron с ~5,5 млрд долларов (~6,2 %) и Bitcoin с ~4,3 млрд долларов (~4,8 %). L1 Hyperliquid удерживает ~2,4 млрд долларов, Arbitrum — ~1,5 млрд; Robinhood Chain (~1,1 млрд) и Monad (~1,0 млрд) вошли в топ-10, а Polygon из него выбыл.
Примечание о методологии: суммы по сетям и категориям — это ориентировочные силосы, а не аккуратная 100-процентная диаграмма. Категории DeFi пересекаются (например, застейканный актив может одновременно обеспечивать заём), поэтому они не складываются в заголовочный TVL, который очищен от дублирования. Цифры взяты из отраслевых трекеров, таких как DefiLlama, и меняются ежедневно.
Разбивка по категориям
Поскольку категории пересекаются, приведённые ниже цифры — это ориентировочные силосы, а не доли единого целого. Кредитование — крупнейший силос с примерно 36 млрд долларов, опирающийся на Aave, Morpho и Spark/Sky. За ним следует ликвидный стейкинг с примерно 32 млрд долларов, где доминирует Lido (~22,6 млрд долларов). Реальные активы (RWA) стали крупной новой категорией с примерно 39 млрд долларов (rwa.xyz, без учёта стейблкоинов) — токенизированные казначейские облигации и фонды денежного рынка (BlackRock BUIDL, Circle USYC) плюс частное кредитование, — хотя большая часть стоимости токенизированных RWA находится на разрешительных, соответствующих требованиям площадках вне композируемого DeFi.
В рестейкинге лидирует EigenLayer, на который приходится примерно 6 млрд долларов (итог по категории зависит от методологии). Обеспеченные (CDP) стейблкоины добавляют около 8 млрд долларов через Sky/MakerDAO и Liquity. Децентрализованные биржи удерживают лишь ~12 млрд долларов TVL, но генерируют огромную активность — около 4,2 триллиона долларов объёма за последние 12 месяцев, причём Solana теперь лидирует по объёму спотовых DEX, так что TVL занижает их роль. Бессрочные контракты и деривативы контролирует Hyperliquid, который управляет собственным L1 и чей токен HYPE вошёл в топ-10 криптоактивов по рыночной капитализации в 2026 году; этот сегмент лучше измерять объёмом и открытым интересом, а не TVL.
Кредитование
≈ 36 млрд $ — Aave, Morpho, Spark/Sky
Ликвидный стейкинг
≈ 32 млрд $ — Lido (доминирует, ~22,6 млрд)
Реальные активы (RWA)
≈ 39 млрд $ — BlackRock BUIDL, Circle USYC
Рестейкинг
≈ 6 млрд $ — только EigenLayer
Децентрализованные биржи
≈ 12 млрд $ TVL / ~4,2 трлн объём за 12 месяцев
CDP-стейблкоины
≈ 8 млрд $ — Sky/MakerDAO, Liquity
Пользовательские метрики и распределение
Единого авторитетного показателя числа активных пользователей DeFi не существует. Разумный диапазон — примерно 10–30 миллионов ежемесячно активных адресов, с важной оговоркой: адрес — это не человек, а боты и использование нескольких кошельков завышают подсчёт. По регионам Азиатско-Тихоокеанский регион лидирует по низовому распространению, Северная Америка на втором месте (чему способствуют регуляторная ясность и ETF), а Европа — крупнейший рынок по полученной стоимости.
Контекст распространения: в 2026 году криптовалютой владеют примерно 560 миллионов человек по всему миру против около 420 миллионов в 2023 году. Проникновение DeFi оценивается лишь в ~2–5 % от владельцев криптовалюты, что оставляет большой разрыв в распространении. И диапазон пользователей, и показатель проникновения — это оценки, а не точные подсчёты.
Прогнозы роста и токенизации
Вместо единой цели по TVL в DeFi заслуживающие доверия перспективные цифры исходят от сторонних аналитиков и сосредоточены на токенизации и стейблкоинах. BCG оценивает объём токенизированных активов примерно в 16 триллионов долларов к 2030 году. McKinsey прогнозирует более консервативные ~2–4 триллиона. Standard Chartered упоминает ~30 триллионов к 2034 году. 21Shares прогнозирует предложение стейблкоинов свыше 1 триллиона долларов к концу 2026 года.
Это внешние аналитические сценарии, а не факты, и они измеряют токенизированные активы и предложение стейблкоинов, а не композируемый TVL в DeFi. Это ориентиры направления, куда могут двигаться институциональные ончейн-финансы, и они несут широкие погрешности.
Географическое распространение
Модели распространения различаются в зависимости от региона и способа измерения. Азиатско-Тихоокеанский регион лидирует по низовому, розничному распространению. Северная Америка на втором месте, чему способствуют улучшающаяся регуляторная ясность и рост крипто-ETF и институционального хранения. Европа занимает место крупнейшего рынка по совокупной полученной стоимости благодаря рамочной системе MiCA.
Практический вывод: заголовочный TVL концентрируется в нескольких сетях, тогда как пользовательская активность и потоки стоимости распределены более глобально — важное различие при чтении любой отдельной региональной статистики.
Структурные сдвиги (история 2026 года)
Определяющая тема 2026 года — институциональное принятие (ETF, токенизированные казначейские облигации и стейблкоины, выпускаемые банками), а не розничная спекуляция. Токенизация реальных активов выросла до примерно 39 млрд долларов ончейн (rwa.xyz, без учёта стейблкоинов) и является в основном институциональной и разрешительной. Рестейкинг (EigenLayer) стал самостоятельным примитивом, а предложение стейблкоинов после принятия в США закона GENIUS Act в июле 2025 года составляет около 300 млрд долларов (~302 млрд), немного ниже пика мая 2026 года (~315 млрд).
Внутри стейблкоинов предложение сокращается с мая 2026 года (примерно на 13 млрд долларов ниже пика): Tether/USDT (~182 млрд долларов) наращивает долю, тогда как USDC держится около 72 млрд долларов и обеспечивает большую часть недавнего снижения. Bitcoin DeFi (BTCfi) обвалился примерно на 74 % от пика октября 2025 года. Картина по сетям разделилась по функциям: Ethereum лидирует по TVL, а Solana — по объёму DEX.
Венчурный капитал и рынок токенов
Венчурное финансирование крипты за весь 2025 год составило примерно 30 миллиардов долларов (более ранний показатель «12,8 млрд долларов с начала года» был темпом начала 2025 года, который с тех пор устарел). Первый квартал 2026 года составил около 4–9 миллиардов долларов в зависимости от методологии подсчёта раундов, поэтому его лучше выражать диапазоном, а не единым числом.
Совокупная рыночная капитализация токенов DeFi составляет примерно 60–100 миллиардов долларов в зависимости от индекса; категория DeFi у CoinGecko составляет около 62 миллиардов долларов. Как и в случае с TVL, эти значения волатильны и зависят от индекса.
Риски и вызовы
Технологические риски сохраняются: ошибки смарт-контрактов и эксплойты мостов имеют среднюю вероятность, но высокое воздействие. Регуляторные рамки остаются несогласованными между юрисдикциями, добавляя бремя издержек на соответствие требованиям, и значительная доля стоимости RWA теперь находится на разрешительных площадках, выходящих за пределы бесразрешительного DeFi. Сокращение 2026 года само по себе напоминает, что рост не линеен.
Несмотря на эти риски, DeFi сохраняет фундаментальные преимущества: бесразрешительные инновации, глобальную доступность, прозрачность и композируемость, которые традиционные финансы не могут легко воспроизвести.